1. Cálculo dos Indicadores:
Começamos calculando cada indicador, aplicando as fórmulas abaixo com os valores correspondentes das demonstrações financeiras da empresa Exemplo SA:
Lucratividade:
- Margem Bruta: Lucro Bruto / Receita Bruta * 100
- Margem Líquida: Lucro Líquido / Receita Líquida * 100
Solvência:
- Liquidez Corrente: Ativo Circulante / Passivo Circulante
- Liquidez Geral: Ativo Total / Passivo Total
Endividamento:
- Índice de Endividamento Geral: Passivo Total / Ativo Total
Rentabilidade:
- ROA (Return on Assets): Lucro Líquido / Ativo Total * 100
- ROE (Return on Equity): Lucro Líquido / Patrimônio Líquido * 100
Alavancagem:
- Grau de Alavancagem Operacional (GAO): Margem de Contribuição / EBIT
- Grau de Alavancagem Financeira (GAF): EBIT / EBITDA
Geração de Caixa:
- Fluxo de Caixa Operacional: Lucro Líquido + Depreciação + (Aumento) ou diminuição em Contas a Receber + (Aumento) ou diminuição em Inventário – Aumento (ou diminuição) em Passivos Circulantes
2. Compreendendo os Indicadores Financeiros
Lucratividade:
- Margem Bruta:
- Definição: Indica a porcentagem da receita bruta que sobra após deduzir o custo dos produtos vendidos.
- Finalidade: Avaliar a eficiência da empresa em gerar lucro a partir de suas vendas.
- Interpretação:
- Ideal (acima de 40%): A empresa está com boa margem bruta, indicando bom controle sobre custos de produção.
- Satisfatória (entre 30% e 40%): A margem bruta está dentro da média, mas a empresa pode melhorar seu controle de custos.
- Crítico (abaixo de 30%): A margem bruta é baixa, indicando ineficiência na produção ou preços de venda muito baixos.
Exemplo: Se a margem bruta da empresa for de 45%, isso significa que para cada R$100 em vendas, R$45 sobram após deduzir o custo dos produtos vendidos.
- Margem Líquida:
- Definição: Indica a porcentagem da receita líquida que sobra após deduzir todos os custos e despesas.
- Finalidade: Avaliar a rentabilidade geral da empresa.
- Interpretação:
- Excelente (acima de 10%): A empresa está altamente lucrativa, gerando um bom retorno sobre suas receitas.
- Satisfatória (entre 5% e 10%): A empresa está lucrativa, mas pode melhorar sua rentabilidade.
- Crítico (abaixo de 5%): A empresa está com baixa rentabilidade, o que pode ser um problema para sua sustentabilidade.
Exemplo: Se a margem líquida da empresa for de 10,55%, isso significa que para cada R$100 em receitas líquidas, R$10,55 sobram como lucro líquido.
Solvência:
- Liquidez Corrente:
- Definição: Indica a capacidade da empresa de honrar seus compromissos de curto prazo (até 1 ano).
- Finalidade: Avaliar a capacidade da empresa de pagar suas contas no curto prazo.
- Interpretação:
- Ideal (acima de 2): A empresa tem folga para pagar suas contas de curto prazo.
- Aceitável (entre 1 e 2): A empresa tem capacidade de pagar suas contas, mas precisa monitorar sua liquidez para não correr riscos.
- Crítico (abaixo de 1): A empresa tem risco de inadimplência no curto prazo.
Exemplo: Se a liquidez corrente da empresa for de 1,95, isso significa que para cada R$1,00 em dívidas de curto prazo, a empresa possui R$1,95 em ativos circulantes.
- Liquidez Geral:
- Definição: Indica a capacidade da empresa de honrar seus compromissos de longo prazo (mais de 1 ano).
- Finalidade: Avaliar a capacidade da empresa de pagar suas contas no longo prazo.
- Interpretação:
- Ideal (acima de 2): A empresa tem folga para pagar suas contas de longo prazo.
- Aceitável (entre 1 e 2): A empresa tem capacidade de pagar suas contas, mas precisa monitorar sua liquidez para não correr riscos.
- Crítico (abaixo de 1): A empresa tem risco de inadimplência no longo prazo.
Exemplo: Se a liquidez geral da empresa for de 1,71, isso significa que para cada R$1,00 em dívidas, a empresa possui R$1,71 em ativos.
Endividamento:
- Índice de Endividamento Geral:
- Interpretação:
- Elevado (acima de 60%): A empresa tem um nível de endividamento elevado, o que pode ser um problema para sua sustentabilidade.
Exemplo: Se o índice de endividamento geral da empresa for de 58,58%, isso significa que 58,58% dos seus ativos são financiados por dívidas.
Rentabilidade:
- ROA (Return on Assets):
- Definição: Indica o retorno que a empresa gera sobre seus ativos.
- Finalidade: Avaliar a eficiência da empresa em utilizar seus ativos para gerar lucro.
- Interpretação:
- Excelente (acima de 20%): A empresa está gerando um retorno excelente sobre seus ativos.
- Satisfatória (entre 10% e 20%): A empresa está gerando um bom retorno sobre seus ativos.
- Crítico (abaixo de 10%): A empresa está com um retorno baixo sobre seus ativos, o que pode indicar ineficiência na utilização dos ativos.
Exemplo: Se o ROA da empresa for de 19,15%, isso significa que para cada R$100 em ativos, a empresa gera R$19,15 em lucro líquido.
- ROE (Return on Equity):
- Definição: Indica o retorno que a empresa gera sobre o capital próprio dos seus acionistas.
- Finalidade: Avaliar a atratividade da empresa para os acionistas.
- Interpretação:
- Excelente (acima de 25%): A empresa está gerando um retorno excelente sobre o capital próprio, o que é atrativo para os acionistas.
- Satisfatória (entre 15% e 25%): A empresa está gerando um bom retorno sobre o capital próprio.
- Crítico (abaixo de 15%): A empresa está com um retorno baixo sobre o capital próprio, o que pode ser um problema para atrair e manter acionistas.
Exemplo: Se o ROE da empresa for de 46,23%, isso significa que para cada R$100 em capital próprio, a empresa gera R$46,23 em lucro líquido.
Alavancagem:
- Grau de Alavancagem Operacional (GAO):
- Definição: Indica a sensibilidade do lucro operacional a mudanças na receita líquida.
- Finalidade: Avaliar o risco operacional da empresa.
- Interpretação:
- Ideal (entre 2 e 3): A empresa tem um nível de alavancagem operacional adequado.
- Alto (acima de 3): A empresa é sensível a mudanças na receita líquida, o que pode ser um risco.
- Baixo (abaixo de 2): A empresa é menos sensível a mudanças na receita líquida.
Exemplo: Se o GAO da empresa for de 2,97, isso significa que para cada mudança de 1% na receita líquida, o lucro operacional da empresa muda em 2,97%.
- Grau de Alavancagem Financeira (GAF):
- Definição: Indica a sensibilidade do lucro líquido a mudanças no EBIT.
- Finalidade: Avaliar o risco financeiro da empresa.
- Interpretação:
- Ideal (abaixo de 1): A empresa tem um nível de alavancagem financeira baixo.
- Aceitável (entre 1 e 2): A empresa tem um nível de alavancagem financeira aceitável.
- Elevado (acima de 2): A empresa é sensível a mudanças no EBIT, o que pode ser um risco.
Exemplo: Se o GAF da empresa for de 0,87, isso significa que para cada mudança de R$1 no EBIT, o lucro líquido da empresa muda em R$0,87.
Geração de Caixa:
- Fluxo de Caixa Operacional:
- Definição: Indica o caixa gerado pelas operações da empresa.
- Finalidade: Avaliar a capacidade da empresa de gerar caixa para suas operações e investimentos.
- Interpretação:
- Positivo: A empresa está gerando caixa suficiente para suas operações e investimentos.
Observações:
- Os critérios de referência acima são apenas uma sugestão e podem variar de acordo com o setor da empresa, o tamanho da empresa e a fase de desenvolvimento da empresa.
- É importante analisar os indicadores em conjunto e considerar outros fatores qualitativos para ter uma visão completa da saúde financeira da empresa.
BRINDE!
Quer baixar esta planilha para estudar? Clique aqui para fazer o download!